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拟收购DiaSys Diagnostic 75%股权，提升公司IVD 板块海外实力公司于7 月31 日发布公告，拟通过全资子公司迈瑞全球（香港）有限公司及香港全球的全资子公司以现金形式收购由Gorka Holding GmbH 持有的DiaSysDiagnostic Systems GmbH 的75%股权，收购总价预计约为1.15 亿欧元，此外，出资3000 万欧元用于支持标的公司未来业务发展，上述交易总额合计约1.45 亿欧元。迈瑞医疗收购DiaSys 有利于快速提升公司IVD 板块国际化进程，进入到体外诊断中大样本量医疗市场。我们维持盈利预测整体不变，预计2023-2025 年归母净利润分别为115.4/139.1/167.3 亿元，EPS 分别为9.52/11.47/13.79 元，当前股价对应PE 分别为31.0/25.7/21.4 倍。维持“买入”评级。

助力公司海外IVD 中大样本量客户群的全面突破，国际化提速在望面对全球体外诊断400 亿美金市场，2022 年公司IVD 板块海外收入不足4 亿美金，目前海外市占率不到1%，其中绝大部分收入来自于小样本量客户，主要系公司海外供应链平台的缺失成为了制约公司体外诊断国际化发展，尤其是对中大样本量客户突破的瓶颈。通过此次收并购，有望提升迈瑞医疗体外诊断试剂产品在海外及时交付和本地化服务能力，公司IVD 海外板块营销、用户服务、临床能力亦有望提升。通过整合这些平台，并逐步导入和完善化学发光等全线IVD产品的供应链平台，助力迈瑞IVD 从小样本量市场向中大样本量医疗市场突破。

DiaSys 是全球知名IVD 品牌，拥有良好业内口碑，有望与迈瑞仪器业务协同DiaSys Diagnostic Systems 是全球知名IVD 品牌，在全球客户中拥有良好的口碑，并且在欧洲、亚太及拉美地区均有生产基地。2022 财年（2021 年10 月1 日至2022 年9 月30 日）营业收入7277 万欧元（剔除新冠收入后约为6700 万欧元），净利润470 万欧元。DiaSys 在质控校准品方面研发实力较强，能够与迈瑞的仪器业务产生显著的协同效应，补强迈瑞IVD 产品配套，有效提升检测系统性能。

风险提示：地缘政治风险；新产品推广不及预期风险。

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